En nybörjare039s guide till säkringar Även om det låter som din grannarhobby som är besatt av sin höghögsträdgård full av långa buskar som är formade som giraffer och dinosaurier, är säkring en övning som varje investerare borde veta om. Det finns inget som hävdar att portföljskydd ofta är lika viktigt som portföljuppskattning. Liksom dina granners besatthet, säkras säkringar om mer än det förklaras, vilket gör att det verkar som om det bara hör till de mest esoteriska ekonomiska rikena. Tja, även om du är nybörjare kan du lära dig hur det säkrar, hur det fungerar och vilka säkringstekniker som investerare och företag använder för att skydda sig själva. Vad säkrar Det bästa sättet att förstå säkringar är att tänka på det som försäkring. När människor väljer att säkra, försäkrar de sig mot en negativ händelse. Detta förhindrar inte att en negativ händelse inträffar, men om det händer och du är korrekt säkrad, påverkas händelsen av händelsen. Så sker säkring nästan överallt, och vi ser det varje dag. Om du till exempel köper husförsäkring skyddar du dig själv mot bränder, inbrott eller andra oförutsedda katastrofer. Portföljförvaltare. enskilda investerare och företag använder säkringstekniker för att minska deras exponering mot olika risker. På finansmarknaderna. Men säkring blir mer komplicerat än att bara betala ett försäkringsbolag en avgift varje år. Säkring mot investeringsrisk innebär strategiskt att använda instrument på marknaden för att kompensera risken för eventuella negativa prisrörelser. Med andra ord säkrar investerare en investering genom att göra en annan. Tekniskt sett för att säkra dig skulle du investera i två värdepapper med negativa korrelationer. Naturligtvis är inget i denna värld gratis, så du måste fortfarande betala för denna typ av försäkring i en eller annan form. Även om vissa av oss kan fantasera om en värld där vinstpotentialen är obegränsade men också riskfria, kan säkringar inte hjälpa oss att undvika den svåra verkligheten av riskavkastningen. En minskning av risken innebär alltid en minskning av potentiell vinst. Så, säkringar, för det mesta, är en teknik som inte gör att du kommer tjäna pengar men därmed du kan minska potentiell förlust. Om den investering du säkrar mot ger pengar, har du vanligtvis minskat vinsten som du kunde ha gjort, och om investeringen förlorar pengar, kommer din häck, om den lyckas, att minska förlusten. Hur innebär Investors Hedge Hedging-tekniker i allmänhet användningen av komplicerade finansiella instrument som kallas derivat. De två vanligaste är alternativ och futures. Skulle inte komma in i det nitty-gritty att beskriva hur dessa instrument fungerar men för närvarande bara komma ihåg att med dessa instrument kan du utveckla handelsstrategier där en förlust i en investering kompenseras av en vinst i ett derivat. Låt oss se hur det här fungerar med ett exempel. Säg att du äger aktier i Corys Tequila Corporation (Ticker: CTC). Även om du tror på det här företaget på lång sikt är du lite oroad över några kortfristiga förluster i tequila-industrin. För att skydda dig mot ett fall i CTC kan du köpa ett säljoption (ett derivat) på företaget, vilket ger dig rätt att sälja CTC till ett visst pris (strike-pris). Denna strategi är känd som en giftig uppsättning. Om ditt börskurs faller under lösenpriset kommer dessa förluster att kompenseras av vinster i säljoptionen. (För mer information, se den här artikeln om gifta satser eller den här handledningens grundläggande handledning.) Det andra klassiska säkringsexemplet innebär ett företag som beror på en viss vara. Låt oss säga att Corys Tequila Corporation är oroad över volatiliteten i priset på agave, bruket brukade göra tequila. Företaget skulle vara djupt besvärligt om agavepriset skulle höjas, vilket skulle äta kraftigt i vinstmarginaler. För att skydda (säkra) mot osäkerheten på agavepriserna kan CTC ingå ett terminsavtal (eller dess mindre reglerade kusin, terminsavtalet), vilket gör det möjligt för företaget att köpa agave till ett visst pris vid ett bestämt datum i framtiden . Nu kan CTC budgetera utan att oroa sig för den fluktuerade råvaran. Om agave skyrockets över det pris som anges av terminsavtalet kommer hedge att ha betalat eftersom CTC kommer att spara pengar genom att betala den lägre priset. Men om priset går ner är CTC fortfarande skyldigt att betala priset i kontraktet och skulle faktiskt ha varit bättre att inte säkra. Tänk på att eftersom det finns så många olika typer av optioner och terminkontrakt kan en investerare säkra sig mot nästan vad som helst, vare sig ett lager, råvarupris, ränta och valuta - investerare kan till och med häcka mot vädret. Nackdelen Varje häck har en kostnad, så innan du bestämmer dig för att använda säkringar måste du fråga dig själv om de fördelar som erhålls från det motiverar utgiften. Kom ihåg att målet att säkra inte är att tjäna pengar, utan att skydda mot förluster. Kostnaden för säkringen - oavsett om det är kostnaden för ett alternativ eller förlorat vinst från att vara på fel sida av ett terminsavtal - kan inte undvikas. Detta är det pris du måste betala för att undvika osäkerhet. Vi har jämfört säkring mot försäkring, men vi borde betona att försäkringar är mycket mer exakta än säkringar. Med försäkring kompenseras du helt för din förlust (vanligtvis minus en självrisk). Att säkra en portfölj är inte en perfekt vetenskap och saker kan gå fel. Även om riskhanterare alltid strävar efter den perfekta häcken. det är svårt att uppnå i praktiken. Vad säkringen betyder för dig Majoriteten av investerarna kommer aldrig att handla ett derivatkontrakt i sitt liv. I själva verket ignorerar de flesta köp-och-håll-investerare helt kortvariga fluktuationer. För dessa investerare är det liten sak att engagera sig i säkringar, eftersom de låter sina investeringar växa med den övergripande marknaden. Så varför lära dig om säkring Även om du aldrig hedgar för din egen portfölj borde du förstå hur det fungerar, eftersom många stora företag och investeringsfonder kommer att säkra sig i någon form. Oljebolag kan till exempel häcka mot oljepriset medan en internationell fond kan säkra sig mot fluktuationer i valutakurser. En förståelse för säkringar hjälper dig att förstå och analysera dessa investeringar. Slutsats Risk är ett viktigt men osäkert investeringselement. Oavsett vilken typ av investerare man försöker vara att ha en grundläggande kunskap om säkringsstrategier leder till bättre medvetenhet om hur investerare och företag arbetar för att skydda sig själva. Oavsett huruvida du bestämmer dig för att börja träna de invecklade användningarna av derivat, lär dig hur säkringsarbeten fungerar kommer att hjälpa dig att förstå din förståelse av marknaden, vilket alltid hjälper dig att bli en bättre investor. Just-forex reg MT4 Öppna ett riktigt konto Genom att välja att bli en aktiv näringsidkare kommer ditt demokonto saldo bli noll och alla transaktionsdata kommer att tas bort från Mitt kontoStatement. Ditt easy-forex-konto ändrar automatiskt statusen från demo-handlaren till aktiv näringsidkare när du gör den första insättningen. Kontakta oss på cseasy-forex om du har några frågor. Vänligen uppgradera din webbläsare Om du vill se easy-forex-webbplatsen och plattformen korrekt, var god uppgradera din Internet Explorer 6 (IE6) webbläsare. Vi stöder inte längre IE6 eftersom Microsoft har slutat utveckling för den här webbläsaren. Om du har några frågor eller behöver hjälp, vänligen maila oss supporteasy-forex Tack för det enkla Forex teamForex Hedging: Hur man skapar en enkel lönsam säkringsstrategi När näringsidkare pratar om säkringar, betyder det ofta att de vill begränsa förluster men fortfarande behåll möjligheten att tjäna vinst. Naturligtvis har ett sådant idealiserat resultat ett rejält pris. Enkla, men ändå effektiva säkringsstrategier kopiera forexop I slutändan för att uppnå ovanstående mål måste du betala någon annan för att täcka din nackdelrisk. I denna artikel talar jag om flera bevisade valutasäkringsstrategier. Den första delen är en introduktion till konceptet som du säkert kan hoppa över om du redan förstår vad hedging handlar om. De andra två sektionerna tittar på säkringsstrategier för att skydda mot risker för nackdelar. Parskydd är en strategi som handlar korrelerade instrument i olika riktningar. Detta görs för att utjämna returprofilen. Optionsäkringar begränsar risken för nedsättning genom att använda samtal eller säljoptioner. Detta är så nära en perfekt häck som du kan få, men den kommer till ett pris som förklaras. Vad är säkring Hedning är ett sätt att skydda en investering mot förluster. Säkring kan användas för att skydda mot en negativ prisrörelse i en tillgång som du håller. Det kan också användas för att skydda mot fluktuationer i valutakurser när en tillgång prissätts i en annan valuta till din egen. När man tänker på en säkringsstrategi är det alltid värt att hålla i åtanke de två gyllene reglerna: Hedge har alltid en kostnad Det finns inget sådant som en perfekt häck. Häckning kan hjälpa dig att sova på natten. Men denna sinnesro kommer till en kostnad. En säkringsstrategi kommer att ha en direkt kostnad. Men det kan också ha en indirekt kostnad för att säkringen själv kan begränsa din vinst. Den andra regeln ovan är också viktig. Den enda säkra häcken ska inte vara på marknaden i första hand. Alltid värt att tänka på förhand. Enkel valutasäkring: Grunderna Den mest grundläggande formen av säkring är där en investerare vill mildra valutarisken. Låt oss säga att en amerikansk investerare köper en utländsk tillgång som är denominerade i brittiska pund. För enkelhet, låt oss anta att ett företag delar, men tänk på att principen är densamma för alla andra typer av tillgångar. Tabellen nedan visar placerarens placeringsposition. Tabellen ovan visar två scenarier. Både aktiekursen i inhemsk valuta är densamma. I det första scenariot faller GBP mot dollarn. Den lägre växelkursen betyder att aktien nu bara är värd 2460,90. Men fallet i GBPUSD innebär att valutaförskottet nu är värt 378,60 kronor. Detta kompenserar exakt förlusten i växelkursen. Observera också att om GBPUSD stiger, sker det motsatta. Andelen är värd mer i USD-termer, men denna vinst kompenseras av en motsvarande förlust på valutan framåt. I ovanstående exempel förblir aktievärdet i GBP detsamma. Investeraren behövde i förväg veta storleken på terminskontraktet. För att hålla valutasäkringar effektiv, skulle investeraren behöva öka eller minska storleken på framåtriktningen för att matcha värdet på aktien. Som det här exemplet visar kan valutasäkring vara en aktiv såväl som en dyr process. Säkringsstrategi för att minska volatiliteten Eftersom säkringar har kostat och kan locka vinster, är det alltid viktigt att fråga: Varför hedge För FX-handlare är beslutet om huruvida säkringar sällan klara avskurna. I de flesta fall håller inte valutahandlare tillgångar, men handelsskillnader i valuta. Bärhandlare är undantaget för detta. Med en bärhandel. näringsidkaren har en möjlighet att samla intresse. Valutakursförlusten eller vinsten är något som bärföraren behöver tillåta och är ofta den största risken. En stor rörelse i växelkurserna kan enkelt torka bort det intresse som en näringsidkare uppkommer genom att hålla ett bärpar. Framför allt är bära par ofta utsatta för extrema rörelser, eftersom medel strömmar in i och bort från dem som förändringar i centralbanken (läs mer). För att mildra denna risk kan bärahandlaren använda något som kallas omvänd bågparskydd. Detta är en typ av bashandel. Med den här strategin tar handlaren ut en andra säkringsposition. Paret som valts för säkringspositionen är en som har stark korrelation med bärparet, men det är väsentligt att bytesräntan måste vara betydligt lägre. Carry par hedging example: Basishandel Ta följande exempel. Paret NZDCHF ger för närvarande ett nettointresse på 3,39. Nu behöver vi hitta ett säkringspar som 1) korrelerar starkt med NZDCHF och 2) har lägre intresse på den nödvändiga handelssidan. Med hjälp av detta gratis FX-säkringsverktyg dras följande par ut som kandidater. Bärsäkring med optioner Säkring med ett motparteringspar har begränsningar. För det första utvecklas korrelationerna mellan valutapar kontinuerligt. Det finns ingen garanti för att förhållandet som sågs i början håller för länge och det kan faktiskt även vända sig över vissa tidsperioder. Detta innebär att paretsäkringar faktiskt kan öka risken inte minska den. För mer tillförlitliga säkringsstrategier behövs användning av alternativ. Att köpa ut pengar Alternativ Ett säkringsförfarande är att köpa ut pengaralternativen för att täcka nackdelen i bärhandeln. I exemplet ovan skulle en köpoption på NZDCHF köpas för att begränsa risken för nackdelen. Anledningen till att du använder en av pengarna är att alternativet premien (kostnad) är lägre men det ger fortfarande bärbranschen skydd mot en allvarlig drawdown. Försäljning av täckta optioner Som ett alternativ till säkringar kan du sälja täckta köpoptioner. Detta tillvägagångssätt ger inget nackskydd. Men som författare av alternativet låser du alternativet premie och hoppas att det kommer att gå ut värdelöst. För ett kort samtal händer detta om priset faller eller förblir detsamma. Naturligtvis om priset faller för långt kommer du att förlora på den underliggande positionen. Men premien som samlas in från kontinuerligt skrivande täckta samtal kan vara betydande och mer än tillräckligt för att kompensera nackdelar. Om priset stiger måste du betala ut det samtal du har skrivit. Men denna kostnad kommer att täckas av en ökning av det underliggande värdet, i exemplet NZDCHF. Säkring med derivat är en avancerad strategi och bör endast försökas om du förstår helt vad du gör. I nästa kapitel behandlas säkringar med alternativ mer detaljerat. Nackskydd med FX-alternativ Vad de flesta handlare verkligen vill ha när de pratar om säkring är att ha nackskydd men har fortfarande möjlighet att göra vinst. Om syftet är att hålla några uppåt är det bara ett sätt att göra det här och det är med hjälp av alternativ. När man säkrar en position med ett korrelerat instrument, när man går upp går den andra ned. Alternativen är olika. De har en asymmetrisk utbetalning. Alternativet kommer att betala när den underliggande går i en riktning men avbryter när den går i andra riktningen. Först några grundläggande alternativterminologi. En köpare av ett alternativ är den som söker riskskydd. Säljaren (även kallad författare) är den som tillhandahåller det skyddet. Terminologin lång och kort är också vanlig. Således för att skydda mot GBPUSD faller skulle du köpa (gå länge) ett GBPUSD-säljalternativ. En uppsättning kommer att betala om priset sjunker, men avbryta om det stiger. Å andra sidan om du är kort GBPUSD, för att skydda mot att den stiger, köper du ett köpalternativ. För mer om options trading se denna handledning. Grundläggande säkringsstrategi med hjälp av köpoptioner Ta följande exempel. En näringsidkare har följande långa position i GBPUSD. Priset har redan fallit sedan han kom in så nuvarande position är nu nere med 70. Näringsidkaren vill skydda mot ytterligare fall men vill hålla positionen öppen i hopp om att GBPUSD kommer att göra ett stort drag till uppsidan. För att strukturera denna säkring köper han ett GBPUSD-säljalternativ. Alternativavtalet är enligt följande: Put-alternativet betalar ut om priset på GBPUSD sjunker under 1.5000. Detta kallas strejkpriset. Om priset är över 1500 på utgångsdatumet, kommer säljoptionen att upphöra att vara värdelös. Ovanstående affär kommer att begränsa förlusten på handeln till 100 pips. I värsta fall kommer näringsidkaren att förlora 190.59. Detta inkluderar 90,59 kostnaden för alternativet. Uppåträttet är obegränsat. Figur 2: Hedging lång GBPUSD med en put-option kopia forexop Alternativet har inget inneboende värde när näringsidkaren köper den. Detta är en av pengarna alternativet. Tidsvärdet eller premien är där för att spegla det faktum att priset kan falla och alternativet kan därför gå in i pengarna. Handlaren betalar 90,59 för detta privilegium att få nackdelskyddet. Denna premie går till säljaren av alternativet (författaren). Observera att ovanstående struktur av en put plus en lång i underliggande har samma lön som ett långt köpalternativ. Alternativ Försäljning Strategier: En Tutorial Varför Sälj Alternativ Skriva upptäckta alternativ har den traditionella connotationen att plocka upp nickels. Försäljningsalternativ: Hur mycket marginal behöver jag När man säljer (skrivande) alternativ är ett avgörande övervägande marginalbehovet. Korrekt planering. Skapa en enkel lönsam säkringsstrategi När näringsidkare pratar om säkringar, betyder det ofta att de vill begränsa förluster men ändå behålla. Hur man förbättrar avkastningen med täckta samtal och lägger på Skrivning täckta samtal kan öka det totala avkastningen på annars ganska statiska handelspositioner. Det. Alternativ Spridningsstrategier En grundläggande kreditspread innebär att man säljer ett alternativ utan att köpa pengar samtidigt som man köper en. Så här skapar du ett alternativ Straddle, Strangle and Butterfly I mycket volatila och osäkra marknader som vi ser för sent, kan inte alltid förluster inte alltid åberopas. Sprid handel och hur man får det att fungera Om du befinner dig att upprepa samma handel dag-in och day-out och många aktiva handlare gör. FX-derivat: Använda öppna ränteindikatorer Valuta framåt och futures är där näringsidkare överensar kursen för utbyte av två valutor på en given.
No comments:
Post a Comment